Inversão de impostos sobre bancos italianos

Dec 16, 2023

Uma visão geral da Torre UniCredit em Milão, Itália, 8 de março de 2020. REUTERS/Flavio Lo Scalzo/File Photo Acquire Licensing Rights

LONDRES (Reuters Breakingviews) - O governo italiano correu para acalmar os investidores bancários assustados com seu impensado imposto sobre lucros extraordinários dos bancos. A notícia de que o governo planejava impor uma taxa única sobre o crescimento da receita líquida de juros dos credores, o valor que os bancos ganham com os empréstimos menos o que pagam aos depositantes, fez com que ações de grupos como o Intesa Sanpaolo (ISP.MI) despencassem na terça-feira, com o Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS.MI) caindo até 10%.

O governo disse agora que a taxa será limitada a 0,1% do total dos activos. Se assim for, e aplicado aos negócios dos bancos italianos, o montante total seria de pouco menos de 2 mil milhões de euros, segundo o UBS. Isso é menos da metade das estimativas de alguns analistas na terça-feira e está em linha com a meta do próprio governo. É um sinal tranquilizador de que o governo liderado por Giorgia Meloni responde aos sinais do mercado.

Ainda assim, as ações dos bancos recuperaram apenas parcialmente. A capitalização de mercado combinada de apenas cinco bancos de médio a grande porte - Intesa, UniCredit (CRDI.MI), Bper Banca (EMII.MI), Banco BPM (BAMI.MI) e MPS - caiu mais de 4 mil milhões de euros desde o o imposto foi anunciado pela primeira vez, o dobro do lucro provável. Isso pode ocorrer porque os investidores temem que mais possa acontecer. Mais fundamentalmente, a vontade dos políticos de brincarem com a rentabilidade dos bancos turva o argumento de investimento para os investidores: os bancos ganham menos dinheiro quando as taxas caem e as margens de juros descem, mas tornam-se alvos fáceis no momento em que as taxas sobem. (Por Neil Unmack)

(O autor é colunista da Reuters Breakingviews. As opiniões expressas são próprias.)

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Editing by Francesco Guerrera and Streisand Neto

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